烟玉怜惜母亲日夜为家计操劳，为了当记者的优厚薪水，她答应了济民。结果济民带她面见佐久间时，佐久间正与昆剧男旦明月生苟且在一起，对烟玉没有发生兴趣。明月生从日本狼狗的口中救下烟玉，使烟玉对明月生不无感激。
钱少坤敲诈各商家。济民的绸缎店也在其中。济民怀恨钱少坤，便找烟玉要求她在报上写篇文章攻击钱少坤。烟玉非但拒绝，反写了东吴闹米荒、独妍的儿童救济院等等新闻。济民对烟玉无可奈何。钱少坤抓住烟玉文章中的把柄，在佐久间跟前邀功领赏，指出这是中国文人传统的“春秋笔法”。却不料这时新的一期报纸出版，报上赫然登着署名董烟玉的一篇时论，是吹捧大东亚共和的。钱少坤打了自己的耳光，怏怏而回。
原来这篇文章是之良所写，自作主张署上了烟玉的名。他也是怕烟玉文章惹恼日本人，想为她缓冲一下。此一篇文章引起众人对烟玉一系列的误会，烟玉洗刷不清，恨不能把之良杀了解恨。
烟玉去看明月生的演出，又亲眼看见他散戏后坐进佐久间的军车。烟玉朦朦胧胧意识到什么，对明月生的一举一动越发关心。
